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道琼斯指数表明什么 道琼斯是什么( 二 )

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不一定啊 。有可能公司 X 流通的股票数量只有 10 股，那公司 X 的市值就只有 1,000 元 。
而公司 Y 流通的股票数量有 10,000 股，因此公司 Y 的市值高达 100,000 元 。
这就是我家楼下小卖铺和沃尔玛的区别 。
但是在道琼斯的算法里，公司 X 就是比公司 Y 更重要 。因为道琼斯是把 30 家公司的单股股票价格加一起，然后除以一个道琼斯除数 。
按照这种逻辑算出来的道琼斯指数，越来越难以得到金融从业者的认同 。事实上，道琼斯指数委员会的许多工作人员也是几天才看一次这个指数 。
甚至道琼斯指数联合创始人道先生，当年也是一个月才看一次这个指数 。
还有，大家最近常看到一个巴菲特目睹美股熔断的梗 。所谓的熔断机制，是指由于极端下跌导致交易所停止交易的门槛 。这个门槛是由追踪 500 家公司的标普 500 指数前一天的收盘价来决定的，而不是由道琼斯指数决定的（本段信源为澎湃新闻） 。
因此，媒体上说昨天道琼斯指数是 21,000 点，今天是 19,900 点，你不需要去过度解读，不用跟着媒体一起惊诧 。
那道琼斯指数委员会知道自己的算法既不太合理，也跟不上时代了吗？他们知道 。但他们暂时不打算改 。因为，在他们看来，这个算法是道琼斯指数的百年传统 。是这个指数的品牌根基 。
改了，道琼斯就不再是道琼斯了 。
总结的本文尤里卡时刻：
1. 人对数字存在整数认知偏误，1999 和 2000 在人脑中有天渊之别 。2. 媒体中常见的概念，你可能很熟悉，但不一定知道概念的确切定义，比如道琼斯指数 。3. 学习时要避免“我觉得这个概念很熟悉”，所以我就懂了，就不用学了 。人经常会错把熟悉当成理解，产生认知幻觉 。4. 对于“用一个数字反映一个复杂社会状况”的做法，要保持警惕 。5. 存在不等于合理，也可能只是路径依赖百思特网 。
以上就是本文的所有内容 。
最后向新读者做个自我介绍 。我们学霸山丘公众号的一大内容特点是，从多个英文可靠信源，为家长和学生们翻译和整合第一手的海外时事资讯，在大家理性和清醒看世界的道路上，当一名合格的参谋 。
本文编译自以下英文文章：
https://www.nytimes.com/2012/02/12/magazine/dow-jones-problems.html?_r=1
https://www.nytimes.com/2017/08/12/business/why-the-dow-isnt-really-the-stock-market.html
https://www.npr.org/sections/money/2017/01/04/508261371/episode-443-dont-believe-the-hype
https://www.fool.com/investing/general/2014/04/18/why-the-dow-jones-industrial-average-is-useless.aspx
https://www.ft.com/content/d734b074-d9a8-11e6-944b-e7eb37a6aa8e
https://www.investopedia.com/ask/answers/100214/who-were-original-dow-jones-industrial-average-djia-companies.asp
https://www.investopedia.com/articles/investing/010917/opinion-dow-stupid.asp
https://www.washingtonpost.com/news/wonk/wp/2013/09/10/the-dow-jones-industrial-average-is-ridiculous/
https://www.dowjones.com
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